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基岩资本岑赛铟：监管层喊话提升信心 市场估值近底部从市场行情来看，一行二会集体喊话股市在短期内对股市的信心起到了极大的提升作用。从市场的估值上来看，现在即便不是底部，也很接近底部了。中融基金：A股质押问题或解决 长期机会已经开启近期A股下跌已经脱离了基本面，完全是技术性的。与投资者对后市是否看好、对上市公司质量是否看好没有关系，下跌本身就是进一步下跌的原因。因此，即便A股估值已经进入底部区间是不争的事实，恐慌性下跌还是一再发生。另外，质押盘、杠杆组合平仓一直是悬在A股头上的一把利剑，随之带来的风险传染加剧了恐慌情绪。

一、地方政府债的历史回顾自2015年地方政府进入自主发债以来，地方债的规模迅速扩大，仅仅三年左右的时间，地方债存量已超过17万亿，占整个利率债的37.7%，超越国债与政策银行债，成为利率债的第一大品种。实际上，地方债的发展经历了一个漫长的过程，通过梳理1978年以来地方债的演进脉络，我们将地方债的整个发展概括为明确禁止阶段、“代发代还”的初生阶段、“自发代还”的成长阶段与“自发自还”的成熟阶段四个阶段。

　　一般来说，对于自身股权质押比例高的发债主体，要从发债主体自身资金周转压力、盈利能力、外部融资环境以及质押融资用途等多方面因素探讨股权质押风险，对于融资主要依赖质押下属上市公司股权的发债主体，更要警惕其股权质押风险。

据21世纪经济报道记者了解，本次交易的收购总对价，以2017财年口径计算相当于2.4倍PB，高于目前A股上市险企的最高估值水平。以传统估值方法看，证券市场对保险公司进行估值主要有两种典型的分析方法：绝对估值法和相对估值法。相对估值法种类较多，也应用较广，最常用的包括市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）等。

纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨33美分，涨幅0.6%，收于55.63美元/桶。本周的WTI原油期货累计下跌7.6%。周四的原油期货价格收于1个月来的最低水平。责任编辑：张俊 SF065“差几秒钟！运气啊，真是运气！”

对比同行业立讯精密（002475.SZ），其2014-2017期间毛利率虽然也呈现微跌趋势，但平均毛利率近22%，且前三季度的毛利率仍有20.73%；期内平均净利率为9.38%。鸿腾精密最新发布的三季报显示，2018年前三季度实现收入27.99亿美元，经营利润为1.81亿美元。